上周,鋼材價格小幅下行,其中上海螺紋鋼價格下跌1.60%至3,700元/噸,上海熱軋卷板和冷軋卷板價格分別下跌1.80%和1.68%。供給端,上周全國高爐開工率同比上升至76.24%,河北高爐開工率同比持平;鋼材社會庫存小幅下降0.70%至1,014萬噸,趨于2016年以來較低水平。隨著噸鋼利潤空間走闊和階段性環保督查結束,鋼廠或積極復產,供給壓力將加大,且隨著南方進入雨季后需求進入傳統淡季,預計短期內鋼材價格仍將承壓。

　　上周,鐵礦石價格繼續下行,普氏價格指數下跌1.03%至57美元/噸水平,雖然鐵礦石港口庫存周環比微降(下降0.09%至14,014萬噸),但仍保持在歷史高位附近,未來短期鐵礦石價格仍將承壓。

　　根據中鋼協統計信息,2017年1~4月大中型鋼鐵企業累計實現利潤總額329.06億元,超過2016年全年盈利規模(2016年全年為303.78億元)。今年以來,“鋼強礦弱”格局得以延續,特別是3月以來,受鐵礦石供需矛盾加劇影響,進口鐵礦石價格持續走弱,鋼廠噸鋼利潤空間保持在較高水平。展望未來短期,房地產需求下行將帶動鋼鐵行業供需格局小幅弱化,鋼價表現將疲弱,而供給端的持續加壓使得鐵礦石價格下行壓力更大,“鋼強礦弱”格局將得以維持,但利潤空間將小幅壓縮,疊加融資成本升高對利潤的侵蝕,行業整體盈利將小幅下滑。

　　受行業回暖帶動,2016年本鋼板材實現利潤總額10.39億元,2015年同期為虧損36.81億元。截至2017年3月末,公司債務總額300.46億元,其中短期債務244.32億元,債務結構嚴重短期化;資產負債率和全部債務資本化比率分別為74.53%和68.88%,債務負擔處于行業較重水平;現金類資產/短期債務為0.57倍,短期周轉壓力尚可。公司擬非公開發行股票募集資金40億元用于項目建設/改造和償還銀行貸款,非公開發行事項目前處于補充反饋意見階段,需關注該事項后續進展。